Нацбанк погіршив оцінку зростання ВВП України до 1,1–1,2%

Національний банк України переглянув оцінку зростання реального ВВП на 2026 рік у бік зменшення — з 1,8% до приблизно 1,1–1,2%. Про це на брифінгу 17 вересня повідомив заступник голови НБУ Володимир Лепушинський.

«Ми прогнозували зростання на 1,8% в липні. Однак ситуація динамічна. Ми цілком можемо говорити про те, що така оцінка змістилася близько до 1,1−1,2%», — сказав він. Водночас посадовець наголосив, що ці цифри не є остаточними: за підсумками прогнозного циклу, який завершується у жовтні, оцінка може змінитися.

Серед причин перегляду — додаткові руйнування в промисловості й торгівлі внаслідок російських обстрілів, а також погіршення ділових очікувань. Крім того, за словами голови НБУ Андрія Пишного, липневий прогноз на рівні 1,8% значною мірою спирався на успіх локалізації виробничих потужностей, які мали створюватися за рахунок обсягів міжнародної допомоги у сфері оборони та національної безпеки.

«Ми бачимо певне уповільнення цих надходжень. Ми все ж таки розраховуємо на те, що відповідні джерела, на які розраховує Україна як в частині бюджетної підтримки, так і в частині фінансування оборонної складової, будуть забезпечені саме в тому запланованому обсязі, який ми брали до уваги під час липневого циклу макропрогнозування», — зазначив голова НБУ.

За його словами, уповільнення надходжень може відсунути в часі відчутний вплив на динаміку ВВП. Повніша картина має прояснитися у жовтні, коли з'являться дані щодо ринку праці та ризиків, пов'язаних з охолодженням споживчого попиту. Пишний також зауважив, що в Нацбанку очікували швидшої адаптації бізнесу до зміни експортних каналів після блокування Росією морської інфраструктури.

Перегляд оцінки НБУ відбувається на тлі слабших даних офіційної статистики. Держстат знизив оцінку зростання ВВП у другому кварталі — з 0,6% до 0,4%. У першому кварталі 2026 року реальний ВВП України, за даними відомства, скоротився на 0,6% проти відповідного періоду 2025 року.

Раніше Нацбанк наприкінці липня повернув прогноз зростання реального ВВП у 2026 році до 1,8% з 1,3% у квітневому Інфляційному звіті — саме завдяки очікуванням значного зовнішнього фінансування, спрямованого на внутрішнє виробництво в секторі ОПК. Інші установи також коригували свої оцінки: МВФ у червні-липні погіршив прогноз зростання реального ВВП України цього року до 1,0−1,6% з 1,8−2,5%, тоді як у квітневому World Economic Outlook оцінював його у 2%. Кабінет Міністрів знизив прогноз зростання ВВП на 2026 рік до 1,6% з 2,4%, на яких базувався держбюджет-2026 під час затвердження наприкінці минулого року.

Таким чином, оцінки зростання української економіки на 2026 рік знижуються відразу кількома інституціями. Ключовими чинниками тиску залишаються безпекова ситуація, стан ділових очікувань і ритмічність зовнішнього фінансування. Наскільки стійкою виявиться ця тенденція, стане зрозуміліше після жовтневого прогнозного циклу НБУ та надходження свіжих даних про ринок праці й споживчий попит.