Dragon Capital погіршила прогноз зростання ВВП України у 2026 році до 1%

Аналітики Dragon Capital погіршили прогноз зростання ВВП України за підсумками 2026 року. Як повідомила директорка аналітичного департаменту та головна економістка компанії Олена Білан, очікуваний показник знижено з 1,5% до 1%. Головною причиною перегляду стало посилення негативного впливу ескалації бойових дій на більшість галузей економіки, за винятком оборонної промисловості.

Внесок оборонно-промислового комплексу у зростання ВВП, за оцінками компанії, залишається на рівні близько 1,5 відсоткового пункту, що перевищує торішній показник. Це пов'язано зі значним збільшенням фінансування сектору, зокрема за рахунок міжнародної підтримки від Європейського Союзу в межах програми Ukraine Support Loan. Передбачається, що кошти будуть спрямовані, зокрема, на пряме зовнішнє фінансування виробництва дронів.

Водночас цивільний сектор економіки, за словами Білан, починає відчувати наслідки ескалації, яка активізувалася приблизно з червня. Аналітики фіксують сповільнення споживання домогосподарств, яке раніше було одним із ключових драйверів зростання. Попри можливе збільшення доходів населення у номінальному та реальному вираженні, стрес у суспільстві та руйнування логістичної інфраструктури бізнесу чинитимуть тиск на економічну динаміку.

Окремим фактором, який враховано у прогнозі, є повна зупинка чорноморських портів. За оцінками Dragon Capital, навіть із частковою переорієнтацією експорту агропродукції на дунайські порти, вплив цього чинника на річному вимірі становитиме від 1 до 1,5 відсоткового пункта. Проте, оскільки до кінця року залишилося менше часу, безпосередній вплив на ВВП 2026 року оцінюється у діапазоні 0,5–0,7%.

У прогнозі також враховано очікувані проблеми з енергопостачанням взимку та негативний ефект від запроваджених ЄС квот. Загалом для економіки дія квот матиме помірний негативний вплив, однак для металургійної галузі він буде відчутнішим. Як підсумувала Олена Білан, якщо на початку року очікувалося, що зростання у цивільному секторі просто сповільниться до нуля, то зараз прогнозується його падіння приблизно на 1 відсотковий пункт. Базовий сценарій передбачає продовження війни до кінця цього та у наступному році.

Для контексту: у 2025 році зростання ВВП України сповільнилося до 1,8% з 2,9% у 2024 році та 5,5% у 2023 році після падіння на 28,8% у 2022 році. Національний банк України наприкінці липня повернув прогноз зростання ВВП на 2026 рік до 1,8%, тоді як МВФ погіршив його до 1,0–1,6%. Кабінет міністрів також знизив прогноз до 1,6% з 2,4%.